Excelerate Energy Inc-A
EE低于价值带预期 · 温和1 位超级投资者持有。
SEC 10-K · 基本面
生意质量
截至 2025-12-31- 营收增速
- +44.3%
- 净利率
- 13.6%
- ROE
- 7.5%
- FCF 利润率
- —
基本面数据不完整，仅供参考。
什么样的生意算优质估值 · 价值带
安全边际
零增长底
$53
中枢 IV
$41
乐观上沿
$53
Excelerate Energy Inc-A（EE）：保守价值带 $53 / 股（零增长底到增速封顶的乐观上沿），中枢约 $41。今日价格低于这条带（价格 $39 截至 2026-08-26）。
中间是主读数；右侧上沿是同一套保守假设下的乐观档，不是绝对上限。
营收增 0%（历史增长与基本面上限的较小值，受护城河封顶） · 护城河 10 年 · 折现 10.6% · 零增长下行 $53
价格截至 2026-08-26 · yahoo · DGS10 4.6% @ 2026-08-25.
方法与数字
现价已等于或低于可重置的有形资产基础（$53 / 股）— 一道更罕见、更硬的地板。
模型警示
- 所有者盈利收益率与 10 年期美债大幅背离（超过 300 个基点）。
保守内在价值带（零增长底到增速封顶的 DCF）加一道有形资产地板 — 非投资建议、非买卖信号、亦非目标价。
所有者盈利 DCF $35.81 – $47.00 · Greenwald 零增长 $53.39 · 零增长基准 $53.39 · 重置 $53.39
护城河 特许经营（凭盈利增长） · 终值占现值 37% · 所有者盈利收益率 11% 对 10Y 4.6%.
Graham earnings-power value (normalized NOPAT)$40.70 – $52.64 / 股
Normalized NOPAT = average operating margin over the years shown × latest-year revenue × (1 − normalized tax); then + D&A − maintenance capex (write A). Unlevered (pre-interest, attributable to all capital). Capitalized at the 9–11% rate band (read as a WACC proxy). Enterprise → equity bridge applied: + cash − total debt.
年份：2025, 2024, 2023, 2022
v1 简化：Maintenance capex unavailable → degraded to the v1 simplification (maintenance capex = D&A, so the depreciation add-back nets to zero). Share-based compensation is left as a real expense (not added back).
Buffett owner-earnings value$39.06 – $47.73 / 股
Owner earnings = average net income + average D&A − maintenance capex (zero-growth floor; no ΔNWC). Levered (starts from net income, already after interest — an equity-holder stream). Capitalized at the 9.0–11.0% band (9–11% base + 0.0pp leverage premium). No enterprise→equity bridge: the capitalized result is already equity value (subtracting debt would double-count interest).
年份：2025, 2024, 2023, 2022
v1 简化：Maintenance capex or D&A unavailable → degraded to normalized net income (= average net income over the years shown). One-time items are not separately normalized (multi-year averaging smooths them partially). Share-based compensation is left as a real expense (not added back); see the SBC/OE disclosure. Capitalized at the 9–11% base band plus a 0.0pp leverage premium (cost of equity rises with leverage — MM Proposition II). Net debt is about 3.0 years of owner earnings, adding 0.0pp of cost-of-equity risk premium.
重置价值 = 有形净资产 $1.63B = $53.39 / 股. Tangible net assets = shareholders' equity − goodwill − intangibles, ÷ diluted shares (no R&D history to capitalize).
护城河读数：Franchise test compares earnings power (EPV) against reproduction value on both AV_conservative (tangible + capitalized R&D) and AV_reproduction (conservative + acquired-reset proxy). Both must clear the franchise multiple for a moat signal; near it, a commodity; below it, value destruction. A directional reading, not a verdict.
假设一般护城河 · 竞争优势期约 10 年。
增长价值被闸至零 — 护城河来自盈利增长旁路，成长只留在所有者盈利 DCF。
窗口 FY 2025, 2024, 2023, 2022 · 贴现带 9%–11% · 正常化税率 19% (Average effective tax rate over 4 year(s), capped at the statutory 21%.) · 股数 diluted.
基线 9%–11%，净债务约 3.0 年所有者盈利 → 加 0.0 个百分点风险溢价 → 实际 9.0%–11.0%。
所有者盈利 DCF：增长 g₁ 0% · OE FY 2025, 2024, 2023, 2022 · Discount band: 9.15%–12.01% (DGS10 +4.5% to a 12% strict end, each +0.01pp for leverage premium, as of 2026-08-25). No enterprise→equity bridge: owner earnings already flow to shareholders (post-interest), so no net cash is added and no debt subtracted — matching the engine owner-earnings lamp.
价格在赌什么
现价把公司未来几年的 owner-earnings 年增定在 -0.7%；公司过去营收年增 13.2%。
低于它自己做到过的。
粗略地说，现价要它按历史营收增速再增长约 1 年，才刚好撑得起。
SEC 13F · 持有人
持有该证券的超级投资者
1 位持有 · 合计 $801,133 · 本季 +0 新建 / -0 清仓
- 市值$801,133权重（上季→本季）0.0% → 0.0% ▼
SEC 13F · 说明
文字说明
文字说明
Excelerate Energy Inc-A（EE）被 Compounder 追踪的 1 位超级投资者持有，合计申报市值 $801,133。仓位最大的是 Ray Dalio，占其组合 0.0%。
最近一个季度，追踪范围内有 0 位新建 EE 仓位，0 位加仓，1 位减仓，0 位清仓。
以上持有人数与市值来自最新的 SEC Form 13F 申报，截至 2026-06-30 季度。来源：SEC EDGAR。13F 仅涵盖美股多头持仓，且可能滞后实际组合最多 45 天，因此这是已披露的多头持有情况，并非完整全貌。
SEC 13F · 共持信号
他们还共同持有
持有 Excelerate Energy Inc-A（EE）的这些人还共同重仓 →
EE 现价低于保守价值带。 按安全边际浏览全部低估股
数据来源· SEC EDGAR 13F 截至 2026-06-30 · 2026-08-14 提交
仅供教育与信息参考，不构成投资建议。13F 持仓为机构自行申报，可能滞后最多 45 天。
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