Nxp Semiconductors Nv
NXPI带内预期 · 苛刻5 位超级投资者持有。
SEC 10-K · 基本面
生意质量
截至 2025-12-31估值口径：截至 2026-03-29 的滚动十二个月（最新 10-K 叠加未审计 10-Q）。
- 营收增速
- -2.7%
- 净利率
- 16.5%
- ROE
- 20.1%
- FCF 利润率
- 19.7%
估值 · 价值带
处于合理价值区间
零增长底
$89
中枢 IV
$136
乐观上沿
$254
Nxp Semiconductors Nv（NXPI）：两种方法为该业务估值 — 一为保守的所有者盈利 DCF，一为计入增长的 Greenwald 估计，$89–$254 / 股。今日价格落在二者之间（价格 $223 截至 2026-08-26）。
中间是主读数；右侧上沿是同一套保守假设下的乐观档，不是绝对上限。
营收增 1%（历史增长与基本面上限的较小值，受护城河封顶） · 护城河 10 年 · 折现 10.6% · 零增长下行 $89
价格截至 2026-08-26 · yahoo · DGS10 4.6% @ 2026-08-25.
方法与数字
模型警示
- 两种方法的中值差异显著 — 增长假设值得复核（超过 20%）。
保守内在价值带（零增长底到增速封顶的 DCF）加一道有形资产地板 — 非投资建议、非买卖信号、亦非目标价。
所有者盈利 DCF $110.98 – $160.16 · Greenwald $181.87 – $253.59 (中性 $216.10) · 零增长基准 $143.86 · 重置 $40.39
护城河 特许经营（护城河） · 终值占现值 40% · 所有者盈利收益率 6% 对 10Y 4.6%.
Graham earnings-power value (normalized NOPAT)$89.07 – $115.90 / 股
Normalized NOPAT = average operating margin over the years shown × latest-year revenue × (1 − normalized tax); then + D&A − maintenance capex (write A). Unlevered (pre-interest, attributable to all capital). Capitalized at the 9–11% rate band (read as a WACC proxy). Enterprise → equity bridge applied: + cash − total debt.
年份：TTM 2026-03-29, 2024, 2023, 2022, 2021
v1 简化：Maintenance capex (degraded) deducted in full cash (write A): EPV = (NOPAT + D&A − maintenance capex) / WACC; no tax shield on the capex term. Maintenance-capex methods diverge by 152% (> 50%); estimate is degraded. Share-based compensation is left as a real expense (not added back).
Buffett owner-earnings value$117.70 – $143.86 / 股
Owner earnings = average net income + average D&A − maintenance capex (zero-growth floor; no ΔNWC). Levered (starts from net income, already after interest — an equity-holder stream). Capitalized at the 9–11% rate band (read as a cost-of-equity proxy). No enterprise→equity bridge: the capitalized result is already equity value (subtracting debt would double-count interest).
年份：TTM 2026-03-29, 2024, 2023, 2022, 2021
v1 简化：Owner earnings = net income + D&A − maintenance capex (degraded); the working-capital change is excluded (maintenance ΔNWC ≈ 0; growth ΔNWC is carried in growth value, not double-counted). Maintenance-capex methods diverge by 152% (> 50%); estimate is degraded. One-time items are not separately normalized (multi-year averaging smooths them partially). Share-based compensation is left as a real expense (not added back); see the SBC/OE disclosure. Capitalized at the 9–11% band as a cost-of-equity proxy; no leverage premium applied (net cash or debt within the no-charge range).
重置价值 = 有形净资产 $-858.00M + 资本化研发 $5.21B（FY 2026, 2024, 2023, 2022） = $40.39 / 股. Reproduction value = intangible-inclusive net reproduction (tangible net assets + acquired-intangible reset proxy + capitalized R&D), ÷ diluted shares; tangible net assets alone are negative for this asset-light franchise.
护城河读数：Franchise test compares earnings power (EPV) against reproduction value (tangible net assets + capitalized R&D). EPV well above reproduction value signals a moat; near it, a commodity; below it, value destruction. A directional reading, not a verdict.
假设一般护城河 · 竞争优势期约 10 年。
增长价值：若护城河在 10 年 内维持于 ROIIC ≈ 69%，则 $38.01–$109.73 / 股（中性 $72.24）。保守估计，非预测。
窗口 TTM 2026-03-29, FY 2024, 2023, 2022, 2021 · 贴现带 9%–11% · 正常化税率 16% (Average effective tax rate over 5 year(s), capped at the statutory 21%.) · 股数 diluted.
所有者盈利 DCF：增长 g₁ 1% · OE FY TTM 2026-03-29, 2024, 2023, 2022, 2021 · Discount band: 9.14%–12.00% (DGS10 +4.5% to a 12% strict end, as of 2026-08-25). No enterprise→equity bridge: owner earnings already flow to shareholders (post-interest), so no net cash is added and no debt subtracted — matching the engine owner-earnings lamp. 两法中值差 45%。
估值口径：截至 2026-03-29 的滚动十二个月（最新 10-K 叠加未审计 10-Q）。
价格在赌什么
现价把公司未来几年的 owner-earnings 年增定在 10.5%；公司过去营收年增 6.4%。
市场要它明显快过自己一贯的水平。
粗略地说，现价要它按历史营收增速再增长约 18 年，才刚好撑得起。
SEC 13F · 持有人
持有该证券的超级投资者
5 位持有 · 合计 $374.5M · 本季 +0 新建 / -0 清仓
- 市值$193.4M权重（上季→本季）2.1% → 2.4% ▲
- 市值$94.8M权重（上季→本季）0.2% → 0.4% ▲
- 市值$80.6M权重（上季→本季）2.7% → 2.5% ▼
- 市值$3.6M权重（上季→本季）0.0% → 0.0% ▼
- 市值$2.2M权重（上季→本季）0.3% → 0.2% ▼
SEC 13F · 说明
文字说明
文字说明
Nxp Semiconductors Nv（NXPI）被 Compounder 追踪的 5 位超级投资者持有，合计申报市值 $374.5M。仓位最大的是 Steven Romick，占其组合 2.4%。
按市值，其他主要持有人包括 Ray Dalio（占其组合 0.4%），Harry Burn（占其组合 2.5%） 和 Jeremy Grantham（占其组合 0.0%）。
最近一个季度，追踪范围内有 0 位新建 NXPI 仓位，1 位加仓，4 位减仓，0 位清仓。
以上持有人数与市值来自最新的 SEC Form 13F 申报，截至 2026-06-30 季度。来源：SEC EDGAR。13F 仅涵盖美股多头持仓，且可能滞后实际组合最多 45 天，因此这是已披露的多头持有情况，并非完整全貌。
SEC 13F · 共持信号
他们还共同持有
持有 Nxp Semiconductors Nv（NXPI）的这些人还共同重仓 →
NXPI 现价不低于保守价值带。 看当前击球区股票
数据来源· SEC EDGAR 13F 截至 2026-06-30 · 2026-08-14 提交
仅供教育与信息参考，不构成投资建议。13F 持仓为机构自行申报，可能滞后最多 45 天。
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